Némi erősödést követően szerdán úgy áll az euróárfolyamunk, ahogy utoljára múlt pénteken. Távolabbról nézve ugyanakkor már azt látjuk, hogy április óta töretlen a forint leértékelődése, amiben fontos szerepet játszik az amerikai jegybank kamatpolitikájának a közelgő irányváltása. Ma este pedig éppen erről tudhatunk meg többet.
Az elmúlt hét év legnagyobb mértékű tőkekiáramlását szenvedték el a feltörekvő piaci alapok, miután ezen a héten dollármilliárdokat vontak ki a befektetők a kínai részvényekből. Beszédes adat, hogy az összesen 9,3 milliárd dolláros tőkekivonásból 7,1 milliárdot kínai részvényalapokból vontak ki - írja a Financial Times.
Májusban eddig 15 milliárd dollárt vontak ki a befektetők a feltörekvő piaci részvény- és kötvényportfóliókból - részben Magyarországról is - az elmúlt hetek kötvénypiaci turbulenciái miatt - írja a Financial Times.
Elképzelhető, hogy az euró paritásig gyengül a dollárhoz képest miután az európai kötvényvásárlási program teljesen kifejti a hatásait. Ebben a környezetben a magyar kötvénypiacnak is kijut némi többletkereslet, aminek köszönhetően az itthon látott hozamok is jóval lejjebb mehetnek még - mondta el Kevin Loo, a Fidelity feltörekvő piaci kötvényspecialistája a Portfolionak adott interjújában. Meglátása szerint a forint rövidtávon erősödhet az euróval szemben, noha ugyanez a dollárhoz képest már nem fog megtörténni.
Teljesen megdöbbentő rekordok dőltek meg a világban fellelhető kamatok kapcsán. A globális lazaság közepette a Magyar Nemzeti Bank is egészen 2,1 százalékig jutott a kamatok vagdosásával, miközben az Európai Központi Bank konkrétan negatív rátát szabott ki a nála elhelyezett betétekre. A fejlett világ legszebb fellendülését magáénak tudó Egyesült Államok pedig éppen csak addig jutott el 2014-ben, hogy felhagyott az elképesztő méreteket öltött eszközvásárlási programjával, a kamatemelést pedig az év utolsó döntéséig távolinak titulálta. Jövőre még ennél is különösebb idők jönnek, a világ legbefolyásosabb jegybankjai ugyanis széttartó monetáris politikát folytathatnak. Egy biztos: ilyen környezetben nem fog unatkozni a magyar monetáris tanács sem.
Idén február eleje óta a legnagyobb, 1,966 milliárd dolláros tőkekivonás következett be a feltörekvő piaci kötvényalapokból a szerdán zárult egy hét során, ami jórészt az orosz rubel mélyrepülése által keltett tovagyűrűző piaci hatásokkal függ össze - derül ki az EPFR adataiból.
Napok óta tartó viszonylagos nyugalom után ma gyengülni kezdett a forint, az euróval szembeni jegyzések átlépték a 307-es szintet és így fontos technikai szintek törésére van esély, amelyek további forintgyengülést hozhatnak. Az elmúlt heteket vizsgálva azonban elmondható, hogy a régiós devizák közül a forint szokatlanul stabil volt.
Bomba ketyeg a feltörekvő piacokon, ugyanis az ott tevékenykedő vállalatok óriási dolláralapú hitelállományt halmoztak fel az elmúlt időszakban. A dollár látványos erősödésével így ezek a vállalatok sérülékennyé válhatnak, hitelképességük megrogyhat, ami pedig globálisan súlyos következményekkel járna - derül ki a Nemzetközi Fizetések Bankjának negyedéves jelentéséből. Ha úgy tetszik, ez a devizahiteles probléma globális szintű megfelelője.
Történelmi mélypontból történelmi mélypontra zuhan az orosz rubel, míg a befektetők többsége egyre csak csökkenti az országgal szembeni kitettségét. Az oroszokat ráadásul még az ág is húzza: amellett, hogy Vlagyimir Putyin törekvései taszítják a befektetőket, pechükre még a dollár is éppen erősödik, általánosan rontva a feltörekvő piacok megítélését. Ha pedig azt gondolnánk, hogy ennél már nem lehet rosszabb, akkor itt van még az olajár zuhanása is, ami az exportőr oroszoknak az egyik legnagyobb fegyverét tompítja. Minden jel arra utal tehát, hogy az oroszok ebben a környezetben tényleg a saját országukat vágják csak tönkre a hidegháborút idéző viselkedésükkel.
Ön mit szólna ahhoz, ha a kecsegtető hozamokat ígérő befektetésein azért bukna folyamatosan, mert a célország szerencsétlen devizája nem bírja a strapát? Nos, pontosan ezzel a dilemmával szembesülnek a feltörekvő piacokon kereskedők, a helyzet pedig egyre kényelmetlenebb. Emiatt nem kizárt, hogy a kamatkülönbségek alapján (carry trade) kereskedőknél, hamarosan betelik a pohár és visszaviszik a pénzüket az egyre jobban festő Egyesült Államokba. Ha így lesz, azt az eladói hullámot a forintalapú eszközök sem úszhatják meg. Sőt, már most úgy tűnik, hogy a leggyengébben teljesítő feltörekvő piaci devizák között van hazánk fizetőeszköze: év elejéhez képest ugyanis 14 százalékot gyengült a dollárral szemben.
A nemzetközi jelenléttel rendelkező bankok nagy mértékben növelték határon átnyúló hitelezésüket 2014 első negyedévében. A Nemzetközi Fizetések Bankja (BIS) első negyedéves jelentése azonban óvatosságra int. Eszerint a jelenlegi, piacon megfigyelhető nyugalom, alacsony volatilitás és magas kockázati étvágy nagy sérülékenységet okozhat, legfőképpen a feltörekvő piacok számára - írja a Wall Street Journal.
A Nemzetközi Fizetések Bankja (BIS) vasárnap közzétett jelentésében a feltörekvő piacokat érintő kockázatokról írt, véleményük szerint aggasztó, hogy az utóbbi években jelentősen megerősödtek a piacon az alapkezelők. A pénz- és tőkepiacok méretéhez képest túlságosan nagy kitettséget tartanak fent egyes országokban az alapkezelők, és mivel nagyon hasonlóan viselkednek sokkok esetén, a csordaszellem túlzott eszközár fluktuációt okozhat - írja a Reuters.
Bár Magyarország bankszektora továbbra is sérülékeny, az elmúlt évek során jelentős fejlődést tudott felmutatni - írja a Morgan Stanley frissen megjelent, feltörekvő piaci bankszektorokról szóló elemzésében. A tanulmány kiemeli Brazíliát, mint az egyik legkockázatosabb bankszektorral rendelkező országot, de Oroszország és Törökország sem büszkélkedhet eredményeivel.
A kontinens gazdasága a válságot és az elmúlt évek nyersanyagpiaci lassulását is sikeresen átvészelte, mi több, a krízis kitörése óta a második leggyorsabban fejlődő régiónak bizonyul az éves átlagos 5%-os GDP növekedésével a feltörekvő ázsiai országok mögött. Többek között ez is okot ad az Afrikát övező optimista hangulatra. A kilátások kiválóak, azonban nem árt a realitás talajáról szemlélni a jövőt.
A ma reggelig látott rendkívüli forintpiaci nyugalom elillant: az orosz-ukrán feszültség jelentősen nőtt és ez, illetve egyéb tényezők is a forint esését váltották ki. Délután egyre inkább durvult a helyzet: az euró jegyzése a 316-os szint felett is járt, a dollárral és a svájci frankkal szemben pedig 2,5 éves mélypontra zuhant a magyar fizetőeszköz.
Két és féléves mélypontjára zuhant a forint az euróval szemben tegnap, és azóta sem tudott magához térni. A hirtelen kialakuló forintnyomás mögött kötvényeladások állhattak, de sajnos sok más szempont is hozzájárulhatott ahhoz, hogy ennyire sérülékeny legyen a hazai fizetőeszközünk.
Két és féléves mélypontra zuhant ma a forint az euróval szemben 316 körüli szintnél. A gyengülés hirtelen jött délután két óra körül, ami mögött főként az állhatott, hogy jelentős pozíciókkal rendelkező kötvénytulajdonosok próbálnak kiszállni a magyar piacról, de ahhoz az "túl vékony". Ez megdobta a kötvényhozamokat, illetve a forintot is gyengítette. A dollárral szemben 16 hónapos mélypontra bukott a magyar fizetőeszköz 236-nál, míg a svájci frankkal szemben 4,5 hónapos mélypontról beszélhetünk 259 körüli árfolyamnál.
Fontosabb részletek
Az orosz CDS-felár háromhónapos csúcsra ért ma, amely mellett a részvénypiacokon is kedvezőtlen folyamatok indultak be. A folyamat hátterében az EU által Oroszországgal szemben alkalmazott gazdasági szankciók húzódnak meg.
Egy hónapja még több orosz cég is sikeres kötvénykibocsátást hajtott végre, viszont az ország elleni szankciók és a maláj gép lelövése ismét borús fellegeket hozott a piac fölé. Több szakértő is egyetért abban, hogy nagyon nehéz lesz ilyen környezetben bármilyen cégnek is forrást szereznie, a nemzetközi befektetők nem szívesen fektetnek be. Lapértesülések szerint esetleg az jelenthet megoldást, ha a fejlett piacok helyett a feltörekvő piacokon próbálkoznak.
Általános jókedvet okozott a feltörekvő piacokon (is) az Európai Központi Bank június eleji jelzése a hosszú távú célzott refinanszírozási program bejelentésével, de ebből a kedvező piaci környezetből a forint tudott a legkevésbé profitálni a Societe Generale által követett 23 feltörekvő piaci deviza közül. A magyar devizahiteles mentőcsomag körüli híráramlás miatt egyelőre óvatosak a forinttal kapcsolatban, igaz a pénteken kiadott anyagukban egyhónapos távra már ismét forint vételét javasolják ügyfeleiknek.
Megkönnyebbültek a befektetők.
Az észak-amerikai ország digitális szolgáltatási adót vezetett be.
Folyamatosan frissülő hírfolyamunk.
Több gép bánta az akciót.
Lezáródhatnak a kereskedelmi tárgyalások.
A világ legnagyobb gyártója habozni kezdett.
Nagyon sok az előtörlesztés.
Mostantól sosem szabad hátradőlni, mindig félni kell valami újnak a megjelenésétől.
